URIF godkender største investeringspakke til dato: over 60 millioner dollar i egne midler

Hvorfor det er vigtigt

URIF's største investeringspakke til dato markerer et skift fra institutionel opstart til aktiv deal-gennemførelse, et år efter fondens lancering. Pakken kombinerer tre strategiske prioriteter: udvinding af kritiske mineraler på den amerikanske kritisk-mineral-liste, decentrale kommunale energihubs og batterilagring designet til at stabilisere det ukrainske elnet under russiske angreb. Ved at koble egne midler med op til 1 milliard dollar i forventet tredjepartskapital og udvikle en krigsrisikoforsikringsmekanisme sammen med MIGA søger fonden at afdække privat kapital i en aktiv krigszone.

Hvad der skete

Den amerikansk-ukrainske genopbygningsinvesteringsfond (URIF) godkendte en investeringspakke på over 60 millioner dollar af egne midler til nye projekter inden for energi, kritiske mineraler og dual-use-teknologier. Fonden forventer, at projekterne tiltrækker op til 1 milliard dollar i yderligere kapital fra tredjepartsinvestorer.

Sammen med den ukrainske virksomhed BGV Group Management opretter URIF en investeringsplatform for tidlige-fase mineprojekter i forskellige regioner af Ukraine. Platformen fokuserer indledningsvis på identificerede forekomster af sjældne jordarter, uran, beryllium og zirconium – alle mineraler på den amerikanske liste over kritiske mineraler. BGV Group blev grundlagt af Gennadiy Butkevych, milliardær og medejer af supermarkedskæden ATB. Den første aftale på det kritiske mineraler-område er en investering på cirka 30 millioner dollar i platformen med BGV Group.

URIF investerer også i et projekt for decentral kombineret varme- og elproduktion med opførelse og drift af energihubs på kommunalt niveau, designet til at forsyne tusindvis af husstande – herunder i områder hvor krigen begrænser adgangen til kritiske energitjenester. Sammen med den amerikanske Development Finance Corporation (DFC) yder fonden gældsfinansiering til DTEK's projekt om batterilagringssystemer på 200 MW / 400 MWh fordelt på seks anlæg. Systemet er allerede operationelt og kan forsyne omkring 600.000 husstande i op til to timer; den nye aftale skal give DTEK adgang til kapital i tilfælde af skader fra russiske angreb.

Pakken blev godkendt et år efter fondens lancering. Ukraine og USA har hver indskudt 75 millioner dollar i startkapitalen på 150 millioner dollar. DFC har desuden indgået en samarbejdsaftale med MIGA (Multilateral Investment Guarantee Agency) om at udvikle en krigsrisikoforsikringsmekanisme. I marts i år foretog URIF sin første investering i den ukrainske dual-use-virksomhed Sine Engineering.

Sådan beskriver ukrainske kilder det

Det ukrainske on-the-record-udgangspunkt kommer fra viceøkonomi- og miljøminister Yehor Perelyhin, der understreger projekternes høje relevans for både Ukraine og USA med fokus på energimodstandsdygtighed, nye værdikæder i kritiske mineraler og produktion af dual-use-teknologier. BGV Groups grundlægger Gennadiy Butkevych fremhæves som medejer af supermarkedskæden ATB, og minedriftsplatformen præsenteres som et redskab til at skabe ukrainske job og tiltrække både ukrainske og internationale investorer.

Den politiske og institutionelle historie foldes ud: mineralaftalen blev underskrevet 30. april 2025 af daværende økonomiminister Yulia Svyrydenko og den amerikanske finansminister Scott Bessent. Verkhovna Rada, Ukraines parlament, ratificerede aftalen 8. maj 2025 med 338 stemmer for fra alle fraktioner, og præsident Volodymyr Zelenskyj underskrev ratifikationsloven 12. maj 2025. Der lægges vægt på den ligelige 50/50-ejerstruktur, ukrainsk kontrol over undergrund og naturressourcer, samt at 50 procent af leje fra nye minetilladelser (dækkende 57 mineraler) tilgår fonden. To af de nye projekter retter sig specifikt mod at styrke Ukraines el- og varmeforsyning inden vinteren efter intensiverede russiske angreb på infrastruktur.

Sådan beskriver internationale kilder det

Historien vinkles via en amerikansk udenrigspolitisk linse med DFC's investeringschef Conor Coleman som nøglekilde. De udvalgte mineraler beskrives som værende på den amerikanske liste over kritiske mineraler og i tråd med den amerikanske administrations prioriteter, og fonden kobles til den Trump-initierede mineralaftale fra april 2025. DFC-MIGA-samarbejdet om krigsrisikoforsikring fremhæves som mekanisme til at afdække privat kapital, og Coleman citeres for, at 'for det ukrainske folk er det absolut afgørende, at vi investerer nu' forud for endnu en vinter. DTEK-aftalen præsenteres i tekniske og humanitære termer (200 MW / 400 MWh, seks anlæg, omkring 600.000 husstande i to timer), og den nye URIF-finansiering beskrives som supplement til de cirka 100 millioner dollar i DFC-lån, der allerede er aftalt med DTEK, med en kapitaladgangsgaranti i tilfælde af krigsskader.

Hvor dækningen adskiller sig

Kilderne er uenige om fondens samlede projektporteføljes værdi: det ukrainske økonomiministerium beskriver den som over 60 millioner dollar, mens DFC's investeringschef Conor Coleman (ifølge Reuters) anslår den til cirka 70 millioner dollar. Derudover er der uenighed om, hvornår URIF foretog sin første investering i Sine Engineering: én kilde daterer den til marts 2026, mens andre blot angiver 'marts i år' uden at præcisere året. Endelig varierer kilderne i oplistningen af fondens strategiske sektorer – nogle nævner fire (mineraler, forsvar, energi, infrastruktur), mens andre tilføjer telekommunikation som en femte.

Baggrund

URIF blev oprettet under den amerikansk-ukrainske mineralaftale, der blev underskrevet 30. april 2025 på initiativ af den amerikanske præsident Donald Trump, med en ligelig 50/50-ejerstruktur – på ukrainsk side Public-Private Partnership Support Agency under Økonomiministeriet, på amerikansk side DFC. Ukraine og USA har hver indskudt 75 millioner dollar i fondens startkapital på 150 millioner dollar. Verkhovna Rada ratificerede aftalen 8. maj 2025 (338 stemmer for); præsident Zelenskyj underskrev ratifikationsloven 12. maj 2025. Fondens fem strategiske sektorer er mineraler, forsvar, energi, infrastruktur og telekommunikation. I marts i år annoncerede fonden sin første investering, i den ukrainske dual-use-virksomhed Sine Engineering. To af de nye projekter retter sig mod el- og varmeforsyningsnet inden vinteren efter intensiverede russiske angreb på ukrainsk infrastruktur.