Ukrainebanken hæver renten til 16,5 % og forventer inflation på 12,5 %
Nationalbanken i Ukraine hævede den 29. oktober 2026 sin referencerente til 16,5 % på grund af stærkere prispres og dårligere inflationsforventninger. Banken forventer, at inflationen accelererer til 12,5 % i 2026, mens det reelle bruttonationalprodukt ventes at falde 0,4 %. Prognosen peger på et gradvist fald i inflationen frem mod 2028.
Hovedpunkter
- Nationalbanken i Ukraine hævede den 29. oktober 2026 referencerenten fra 16 % til 16,5 %.
- Inflationen forventes at accelerere til 12,5 % i 2026.
- Det reelle bruttonationalprodukt forventes at falde 0,4 % i 2026 та зростти 0,4 % i 2027.
- Inflationen forventes at falde til 7,3 % ved udgangen af 2027 og til 5 % i 2028.
- Russiske angreb ventes at hæve den årlige inflation med cirka 0,7 procentpoint i 2026.
- Forventningsindekset for erhvervsaktivitet faldt til 45,8 i oktober 2026, det laveste niveau siden sommeren 2024.
- Prognoserne blev offentliggjort i Nationalbanken i Ukraines oktoberrapport om inflation.
Hvorfor det er vigtigt
Forventningen om højere inflation kombineret med et forventet fald i den reelle økonomi peger på en vanskelig økonomisk situation. Hævede renter er en følge af stærkere prispres og dårligere inflationsforventninger, mens lavt erhvervsindeks viser, at virksomhedernes tillid er svækket. Прогноз на 2027–2028 forudsætter imidlertid, at inflationen aftager, og at økonomien igen vokser.
Hvad der skete
Nationalbanken i Ukraine hævede referencerenten til 16,5 % den 29. oktober 2026 efter en tidligere stigning fra 15 % til 15,5 % den 30. juli og fra 15,5 % til 16 % den 17. september. Banken forklarede beslutningen med en væsentlig forstærkelse af prispresset og forværrede inflationsforventninger. I sin oktoberrapport om inflation forventede banken, at inflationen accelererer til 12,5 % i 2026, mens det reelle bruttonationalprodukt falder 0,4 %. Forventningsindekset for erhvervsaktivitet faldt samtidig til 45,8, sit laveste niveau siden sommeren 2024.
Nationalbanken forventer, at inflationen falder til 7,3 % ved udgangen af 2027 og til 5 % i 2028. Det reelle bruttonationalprodukt forventes at stige 0,4 % i 2027 og 2,2 % i 2028. Ifølge banken bidrager stærkere russiske angreb på virksomheder og infrastruktur samt blokering af havne til, at den reelle vækst i 2026 er 1,9 procentpoint lavere, end den ville have været uden disse begivenheder.
Sådan beskriver ukrainske kilder det
Ukrainske medier fokuserer på inflationen, udviklingen i det reelle bruttonationalprodukt og Nationalbankens rentebeslutninger. De peger især på samspillet mellem interne forhold som brændstofpriser, ødelagt produktions- og logistikinfrastruktur samt budgetstimulerende tiltag og de negative virkninger af russiske angreb.
Baggrund
Nationalbankens rente var 10 % frem til juni 2022 og 25 % fra juni 2022 til juli 2023. I de seneste år har prispresset været forstærket af dyrere brændstof, ødelagt produktions- og logistikinfrastruktur og forventede udvidelser af budgetstimulationen i slutningen af 2026. Nationalbanken vurderer, at russiske angreb alene tilføjer cirka 0,7 procentpoint til den årlige inflation. Banken forventer, at inflationstrykket gradvist aftager i 2027, mens den monetære politik og en langsommere vækst i løn bidrager til faldende inflation.